SES (Spé) — Science économique
Qu'est-ce que la monnaie et comment est-elle créée ?
Fonctions de la monnaie, formes de la monnaie, création monétaire par les banques, BCE, politique monétaire
Résumé synthétiqueFiche en 4 sectionsQuiz de 10 questionsGratuit, sans pub
Résumé
La monnaie remplit trois fonctions essentielles : unité de compte (elle permet de mesurer la valeur des biens), intermédiaire des échanges (elle facilite les transactions en évitant le troc) et réserve de valeur (elle permet de différer la consommation dans le temps). Les formes de la monnaie ont évolué : de la monnaie marchandise (or, sel) à la monnaie fiduciaire (billets et pièces, fondée sur la confiance) puis à la monnaie scripturale (écritures sur les comptes bancaires), aujourd'hui largement majoritaire. La création monétaire est principalement le fait des banques commerciales lorsqu'elles accordent des crédits : « les crédits font les dépôts ». La Banque centrale européenne (BCE) régule la quantité de monnaie en circulation par sa politique monétaire, notamment en fixant les taux directeurs. Une création monétaire excessive peut alimenter l'inflation, tandis qu'une création insuffisante peut freiner l'activité économique.
À quoi sert la monnaie ? On la croit évidente, mais sans elle, il faudrait troquer — échanger directement un bien contre un autre, ce qui suppose une improbable « double coïncidence des besoins ». La monnaie remplit trois fonctions qui rendent l'économie possible.
- Unité de compte : la monnaie sert d'étalon de mesure de la valeur, permettant de comparer les prix.
- Intermédiaire des échanges : elle facilite les transactions en évitant le troc (et sa double coïncidence des besoins).
- Réserve de valeur : elle peut être conservée pour plus tard — fonction menacée par l'inflation, qui érode son pouvoir d'achat.
- La confiance est le fondement de la monnaie : on l'accepte parce qu'on est sûr que les autres l'accepteront.
- La monnaie a une dimension sociale et politique : symbole de souveraineté (l'euro, monnaie commune de la zone euro depuis 2002).
Exemple
Sans monnaie, un boulanger qui veut des chaussures devrait trouver un cordonnier qui veut justement du pain (double coïncidence des besoins). La monnaie supprime cet obstacle : il vend son pain contre de la monnaie, puis achète ses chaussures.
Piège à éviter
La fonction de réserve de valeur est la plus fragile des trois : en cas de forte inflation, garder de la monnaie fait perdre du pouvoir d'achat, et les agents s'en débarrassent. Une monnaie peut ainsi cesser d'être une bonne réserve de valeur tout en restant un intermédiaire d'échange.
La monnaie a beaucoup changé d'apparence au fil de l'histoire : du sel aux pièces d'or, des billets aux simples lignes sur un compte bancaire. Cette dématérialisation est telle qu'aujourd'hui, l'essentiel de la monnaie n'a plus aucun support physique.
- Monnaie marchandise : un bien à valeur intrinsèque sert d'échange (or, sel, coquillages) — sociétés anciennes.
- Monnaie métallique : pièces d'or/argent frappées par une autorité, puis monnaie divisionnaire (pièces actuelles).
- Monnaie fiduciaire : billets, dont la valeur repose sur la confiance (fiducia) et non sur le support — émis par la banque centrale.
- Monnaie scripturale : écritures sur les comptes bancaires (dépôts à vue) — plus de 90 % de la masse monétaire.
- Moyens de paiement scripturaux : chèques, virements, cartes, paiements mobiles — ils font circuler la monnaie scripturale.
Exemple
Quand tu paies par carte, aucun billet ne change de main : seules les écritures sur deux comptes sont modifiées. C'est de la monnaie scripturale, et elle représente désormais plus de 90 % de toute la monnaie en circulation.
Piège à éviter
Ne confonds pas la monnaie scripturale (la valeur inscrite sur le compte) et les moyens de paiement (carte, chèque, virement). La carte bancaire n'est pas de la monnaie : c'est un instrument qui fait circuler la monnaie scripturale du compte.
Qui crée la monnaie ? Contrairement à l'intuition, ce ne sont pas principalement la banque centrale ni l'État, mais les banques commerciales, lorsqu'elles accordent des crédits. La formule à retenir : « les crédits font les dépôts ».
- La création monétaire est principalement le fait des banques commerciales (de second rang) quand elles accordent des crédits.
- « Les crédits font les dépôts » : en accordant un crédit, la banque ne prête pas une épargne existante, elle crée de la monnaie en créditant le compte de l'emprunteur.
- Destruction monétaire : quand le crédit est remboursé, la monnaie créée est détruite ; la masse monétaire croît tant que les nouveaux crédits dépassent les remboursements.
- Les banques créent aussi de la monnaie en achetant des actifs (obligations, devises).
- La masse monétaire se mesure par agrégats : M1 = fiduciaire + dépôts à vue ; M2 ajoute l'épargne à court terme ; M3 ajoute les titres négociables.
Exemple
Quand une banque accorde un prêt de $10\,000$ €, elle inscrit simplement $10\,000$ € au crédit du compte de l'emprunteur : cette monnaie n'existait pas avant, elle est créée ex nihilo. Lorsque l'emprunteur rembourse, cette monnaie est détruite.
Piège à éviter
Idée fausse répandue : « la banque prête l'argent des déposants ». En réalité, « les crédits font les dépôts » et non l'inverse : la banque crée la monnaie au moment du prêt. Le dépôt préalable n'est pas la source du crédit.
Si les banques créaient de la monnaie sans limite, l'inflation s'emballerait. La Banque centrale européenne régule donc la création monétaire pour assurer la stabilité des prix. Son outil principal : les taux directeurs, complétés en temps de crise par des mesures « non conventionnelles ».
- La BCE définit et met en œuvre la politique monétaire de la zone euro.
- Objectif principal : la stabilité des prix (cible d'inflation à 2 % par an).
- Les taux directeurs sont les taux auxquels la BCE prête aux banques : une hausse renchérit le crédit et freine la création monétaire ; une baisse la stimule.
- En crise, la BCE peut recourir à des politiques non conventionnelles : le quantitative easing (rachat massif de titres pour injecter de la liquidité).
- Trop de création monétaire → inflation ; pas assez → ralentissement et risque de déflation.
Exemple
Face à l'inflation de 2022-2023, la BCE a fortement relevé ses taux directeurs : le crédit est devenu plus cher, la demande de prêts a ralenti, la création monétaire a freiné, ce qui a contribué à faire refluer la hausse des prix.
Piège à éviter
L'objectif prioritaire de la BCE est la stabilité des prix (inflation à 2 %), pas le plein emploi ni la croissance (à la différence de la Fed américaine, au mandat double). Ne lui attribue pas comme but premier la lutte contre le chômage.
Quiz - Qu'est-ce que la monnaie et comment est-elle créée ?
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Questions fréquentes
Les points clés à retenir sur Qu'est-ce que la monnaie et comment est-elle créée ?, extraits du quiz de révision.
Quelles sont les trois fonctions de la monnaie ?
Réponse :
Unité de compte, intermédiaire des échanges, réserve de valeur
La monnaie remplit trois fonctions : unité de compte (mesure de la valeur), intermédiaire des échanges (facilite les transactions) et réserve de valeur (permet de différer la consommation). Ces trois fonctions la distinguent d'un simple bien.
La monnaie scripturale représente aujourd'hui :
Réponse :
Plus de 90 %
La monnaie scripturale (écritures sur les comptes bancaires, dépôts à vue) représente plus de 90 % de la masse monétaire en France et dans la zone euro. Les billets et pièces ne constituent qu'une petite fraction de la monnaie en circulation.
La création monétaire est principalement le fait de :
Réponse :
Les banques commerciales quand elles accordent des crédits
Ce sont les banques commerciales (banques de second rang) qui créent l'essentiel de la monnaie en circulation, par le mécanisme du crédit : quand une banque accorde un prêt, elle crée de la monnaie scripturale en inscrivant le montant au crédit du compte de l'emprunteur.
L'expression 'les crédits font les dépôts' signifie que :
Réponse :
L'octroi d'un crédit crée un nouveau dépôt, donc de la monnaie nouvelle
« Les crédits font les dépôts » signifie que lorsqu'une banque accorde un crédit, elle ne prête pas de l'argent existant mais crée de la monnaie nouvelle en créditant le compte de l'emprunteur. Le crédit précède le dépôt : la banque crée de la monnaie ex nihilo.