Comment les politiques économiques peuvent-elles agir sur les fluctuations économiques ?

Les fluctuations économiques sont les variations du rythme de la croissance autour de la tendance de long terme. On observe des phases d'expansion (croissance forte), de ralentissement, de récession (baisse du PIB) et parfois de dépression. Les chocs d'offre (ex : hausse du pétrole) et de demande (ex : crise financière de 2008) expliquent ces fluctuations. La politique budgétaire (variation des dépenses publiques et des impôts) et la politique monétaire (action de la banque centrale sur les taux d'intérêt et la masse monétaire) sont les deux leviers de la politique conjoncturelle. La relance budgétaire stimule la demande via le multiplicateur keynésien. La politique monétaire expansionniste (taux bas) facilite le crédit. Cependant, ces politiques connaissent des limites : dette publique élevée, contrainte européenne (Pacte de stabilité), trappe à liquidité, risque d'inflation.